2月20日收盤，滬深股指繼續(xù)漲勢(shì)。

　　龍年首個(gè)交易日，A股三大指數(shù)集體收漲，迎來“開門紅”。滬深兩市超4200只個(gè)股上漲，成交額達(dá)9573億元。不少機(jī)構(gòu)均表示，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本面正在持續(xù)改善，投資者情緒逐步企穩(wěn)，后市A股上行空間較大。

　　A股三大指數(shù)集體收漲

　　2月19日，截至收盤，滬指漲1.56%收復(fù)2900點(diǎn)，深成指漲0.93%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.13%，北證50指數(shù)漲3.22%，滬深兩市成交額達(dá)9573億元。兩市超4200只個(gè)股上漲，其中，近300只個(gè)股漲停。

　　從板塊來看，受到春節(jié)假期期間Sora概念發(fā)酵，AI概念、傳媒、教育、計(jì)算機(jī)設(shè)備等板塊表現(xiàn)亮眼。此外，油氣、煤炭、軟件等板塊個(gè)股同樣漲勢(shì)居前。而券商、地產(chǎn)、醫(yī)療保健等行業(yè)板塊則表現(xiàn)欠佳。

　　實(shí)際上，A股上漲早在意料之中。春節(jié)后，率先于2月14日開市的港股市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。截至2月16日收盤，香港恒生指數(shù)單日大漲2.48%，收16339.96點(diǎn)，開年后三個(gè)交易日該指數(shù)已累計(jì)上漲3.77%，喜提“三連陽”。此外，恒生科技指數(shù)龍年三個(gè)交易日累計(jì)上漲6.89%；恒生中國企業(yè)指數(shù)也同步上漲，三個(gè)交易日漲幅為4.75%。

　　對(duì)于港股龍年開市的“三連漲”，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，主要原因是受到眾多利好政策推動(dòng)，以及春節(jié)假期前A股市場(chǎng)連漲帶動(dòng)了整個(gè)市場(chǎng)人氣回升。春節(jié)假期前市場(chǎng)迎來一系列政策利好，大盤否極泰來，A股和港股觸底反彈，聯(lián)袂上漲。

　　經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本面持續(xù)改善

　　2024年以來，面對(duì)寬幅震蕩的A股市場(chǎng)，為加大中長(zhǎng)期資金入市力度、增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性，證券監(jiān)管部門相繼推出一系列“組合拳”，收效明顯。

　　市場(chǎng)層面，節(jié)前中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司已發(fā)布公告稱，充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場(chǎng)配置價(jià)值，已于近日擴(kuò)大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。而從隨后的市場(chǎng)反應(yīng)來看，匯金公司的增持公告無疑顯著提振了市場(chǎng)信心。

　　監(jiān)管層面，春節(jié)前夕，證監(jiān)會(huì)已召開多個(gè)與維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定工作密切相關(guān)的推進(jìn)會(huì)，從推進(jìn)上市公司調(diào)研走訪、提升上市公司質(zhì)量、引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市、嚴(yán)厲打擊操縱市場(chǎng)等違法行為等方面釋放出強(qiáng)烈政策信號(hào)。與此同時(shí)，針對(duì)市場(chǎng)近期關(guān)注的股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解、融券業(yè)務(wù)監(jiān)管等重點(diǎn)問題，證監(jiān)會(huì)也都予以積極回應(yīng)，持續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

　　從監(jiān)管部門推出的系列舉措，以及1月社融數(shù)據(jù)、春節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)等多組數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本面正在持續(xù)改善。中信證券表示，今年經(jīng)濟(jì)基數(shù)效應(yīng)基本消除，政策有望更加靈活應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)。

　　機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)A股上行空間較大

　　展望后市，多家機(jī)構(gòu)都對(duì)龍年A股持樂觀態(tài)度，認(rèn)為后市A股上行空間較大。

　　對(duì)于A股市場(chǎng)，東方證券繼續(xù)維持“政策打開A股中期上漲通道”的觀點(diǎn)，隨著金融支持力度和廣度的提升，A股調(diào)整進(jìn)入了尾聲，政策和市場(chǎng)將形成共振，中期上漲可期。東方證券認(rèn)為，短期而言，市場(chǎng)不會(huì)一蹴而就；但從中期來看，已有足夠的性價(jià)比，堅(jiān)定看多。

　　上海東證期貨表示，至暗時(shí)刻已過，關(guān)注兩會(huì)行情。在春節(jié)假期過后，政府支出能否放量接替居民部門消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)回暖，將成為重要觀察點(diǎn)。展望后市，大盤股指數(shù)如上證50、滬深300等與小盤股指如中證100等的走勢(shì)將彌合，但微盤股的反彈在監(jiān)管趨嚴(yán)之下仍將較為疲弱。

　　東莞證券表示，近期無論從監(jiān)管層還是市場(chǎng)層面，利好消息刺激源源不斷，市場(chǎng)成交量持續(xù)穩(wěn)固在萬億元左右，市場(chǎng)情緒也從之前的跌停超百只個(gè)股轉(zhuǎn)為漲停超百只個(gè)股。節(jié)前抵押補(bǔ)充貸款PSL大幅發(fā)放，春節(jié)期間旅游消費(fèi)熱潮再創(chuàng)新高，種種跡象表明市場(chǎng)的有利因素在逐漸增多。當(dāng)下投資者對(duì)市場(chǎng)宜相對(duì)樂觀看待，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)或偏樂觀向上，后續(xù)需密切關(guān)注量能能否持續(xù)放大。

　　普通投資者可布局兩大條線

　　當(dāng)下，對(duì)于普通投資者來說，應(yīng)如何布局股市？財(cái)通證券給出兩大條線：一是科創(chuàng)為代表的小盤成長(zhǎng)，具備最強(qiáng)的估值盈利雙擊賠率，現(xiàn)階段勝率也較高，關(guān)注海外產(chǎn)業(yè)映射的AI相關(guān)的電子、計(jì)算機(jī)等板塊。二是跌不動(dòng)的核心資產(chǎn)，勝率和賠率均中等偏上，出行鏈（旅游、酒店、航空、景區(qū)等），消費(fèi)醫(yī)藥迎來低位吸籌窗口期。

　　國投證券判斷，從結(jié)構(gòu)上來看，中小盤涅槃重生有望成為春節(jié)后市場(chǎng)核心，產(chǎn)業(yè)賽道上科技（傳媒+光模塊）+出海雙主線的定價(jià)優(yōu)勢(shì)或?qū)⒏�加明顯，高股息策略在春節(jié)后或?qū)�暫歇�?/p>

　　中信證券建議在反彈過程中步步為營，密切關(guān)注右側(cè)確認(rèn)信號(hào)，配置上從純防御轉(zhuǎn)向均衡，圍繞優(yōu)質(zhì)紅利藍(lán)籌和科創(chuàng)成長(zhǎng)兩條主線布局。

　　中金公司認(rèn)為，人工智能應(yīng)用在視頻領(lǐng)域的突破相關(guān)板塊可能有所表現(xiàn)，年初至今較為低迷的科技成長(zhǎng)板塊，電子、計(jì)算機(jī)、通信等有望短期占優(yōu)；可能受益于政策預(yù)期及行業(yè)景氣回升領(lǐng)域也有望有相對(duì)表現(xiàn)。

　　文 東江時(shí)報(bào)記者伍磊

　　圖 東江時(shí)報(bào)記者周楠

　　本版投資建議僅供參考，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。